29 dec. 2014

UTG - Travel beyond

di.se - Hit åker miljonärerna över nyår

Nordea om Catella

CATELLA
AKTIEN KLART UNDERVÄRDERAD, TURNAROUND FORTGÅR-NORDEA (Direkt)

2014-12-05 14:13
STOCKHOLM (Direkt) Catella har gjort en turnaround under 2014 efter några år med väldigt låg, eller till och med negativ lönsamhet, och den starka trenden väntas fortsätta.
Det skriver Nordea Markets i en analys på fredagen.
"Det har drivits av en stark utveckling inom affärsområdet Corporate Finance, minskade negativa resultat inom bankverksamheten och avsevärt ökade volymer för fondförvaltningen, med höga prestationsbaserade avgifter. Även om vi förväntar oss att de prestationsbaserade avgifterna normaliseras 2015 tror vi att andra delar av Catella kommer att förbättras", skriver Nordeas analytiker Rickard Henze.
Nästa trigger för aktien spås bli bokslutsrapporten.
"Det fjärde kvartalet är säsongsmässigt starkt för Corporate Finance och noteringen av NP3 bör bokas i det fjärde kvartalet. Vi förväntar oss även att bankdivisionen når break-even för första gången på många år, vilket bör ge stöd till förtroendet för turnarounden. En annan potentiell trigger skulle vara en mindre utdelning för 2014", skriver Rickard Henze som dock inte lagt in någon sådan i de egna prognoserna.
"Vi tycker att aktien är klart undervärderad och tycker att Catella bör kunna vara kapabelt att betala minst hälften av vinsten i utdelning, vilket ger en direktavkastning på 9 procent på våra prognoser för 2016", skriver Nordea.
För 2015 prognostiserar Nordea Markets att Catellas rörelseresultat ökar med 40 procent och bankens värdering av aktien implicerar ett p/e-tal på 10 på nästa års prognos.
Som Nyhetsbyrån Direkt skrev på fredagsmorgonen har Nordea satt köp med riktkursen 15 kronor på Catella-aktien.
Catella var vid klockan 14 upp 5,6 procent till 10:40 kronor.
Andreas Joons +46 8 5191 7918
Nyhetsbyrån Direkt

28 dec. 2014

Fastigheter

Börskåkarna hetast i år | Placera

Finländsk miljardär i Pricer

FINLÄNDSK MILJARDÄR ÖKAT I PRICER - DI.SE (Direkt)

2014-09-22 13:50
STOCKHOLM (Direkt) Den finländske uppfinnaren och miljardären Göran Sundholm har köpt in sig stort i prismärkningsföretaget Pricer och äger nu 6-7 procent av aktierna. Men han vill inte säga om han vill slå ihop Pricer med sitt eget bolag i samma bransch, Ella Retail.
Det skriver Di.se.
Det är Göran Sundholms investeringsbolag Maricap som i tysthet har köpt in sig i Pricer. Vid halvårsskiftet ägde han 4,4 procent av aktierna, enligt SIS Ägarservice. Sedan dess har han fortsatt att köpa på sig aktier.
"I dag har vi 6-7 procent och har investerat några miljoner euro", säger Göran Sundholm.
Priceraktien har de senaste åren backat rejält på börsen, bara i år har en fjärdedel av börsvärdet raderats ut.
"Det är ett bra bolag som inte går så bra. Men här finns möjligheter, man har bytt styrelse och vd och då brukar det börja gå bättre. Och priset är bra", säger Göran Sundholm till di.se.
Göran Sundholm köpte Ella Retail av skogsbolaget UPM-Kymmene för fem-sex år sedan.
"Då fungerade ingenting. Sedan anställde vi folk och började utveckla prismärkningssystem. I dag har vi ett lätt, radiostyrt system. Radio är betydligt lättare att hantera än Pricers infraröda system. Pricer är lite efter tekniskt sett, deras system är lite krångligt. Pricers största konkurrent franska SES har också ett radiobaserat system men inte lika avancerat som vårt. Vårt system har eko som bekräftar att ordern är utförd", säger Göran Sundholm till di.se.

25 dec. 2014

Pricer - stor Norge-order

Det norska daglivarubolaget Norgesgruppen ska installera Pricers elektroniska hylletiketter i 130 Meny-Ultra-butiker. Nyheten lyfte Pricers aktie kraftigt.
Avtalet inkluderar möjlighet för Norgesgruppen att installera etikettsystemet för de resterande butikerna inom Meny-Ultra, oklart hur många.
PSI anger ordervärdet till mer än 100 miljoner norska kronor. Pricers vd Jonas Vestin uppger för Nyhetsbyrån Direkt att en "väldigt stor del" av ordervärdet tillfaller Pricer.
"Det är en av de största affärerna i den här industrin utanför Frankrike", säger Jonas Vestin till Direkt.
I mars tidigare år skickade Pricer ett pressmeddelande om att PSI slutet ett ramavtal med en norsk dagligvarukedja om att utrusta kedjan butiker med Pricers system.
Strax efter att nyheten publicerades hade Pricers aktie stigit 8,3 procent till 6,50 kronor.

23 dec. 2014

SIX Momentum 15 index

22 DECEMBER 2014

Börs: Åtta nya bolag i SIX Momentum 15 index

(SIX) SIX Index har genomfört sin kvartalsvisa revidering av SIX Momentum 15 Index (SIXMOM15). Enligt den kommer det totalt tas åtta nya bolag in i indexet från den 2 januari. De nya aktierna är: Axfood, Electrolux-B, Hemfosa, Hexpool-B, Husqvarna-B, ICA, Meda-A och Securitas-B. De bolag som utgår från indexet är Intrum Justitia, Kinnevik-B, Loomis-B, Medivir-B, Nibe-B, Orexo, SOBI och SSAB-B.
Under 2014 har SIXMOM15 Index gått upp med 9,3 procent. Som jämförelse har storbolagsindexet, SIX30 Return Index (SIX30RX) stigit med 13,8 procent, medan SIX Portfolio Return Index (SIXPRX) handlades upp 15,7 procent. SIXPRX är ett index som inkluderar samtliga bolag på Stockholmsbörsen.
SIX Momentum 15 Index uppvisar en betydande överavkastning mot marknadsindex över tid till en lägre risk samt har färre negativa år än något av SIX övriga index.
SIX Momentum15 Index fångar upp positiv prismomentumeffekt bland de mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Indexet revideras kvartalsvis och för att ingå i indexet måste en aktie tillhöra de 80 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Aktierna rankas utifrån totalavkastningen de senaste tolv månaderna och 3 månaderna. De 15 aktier med högsta avkastning utgör indexet under nästkommande tremånadersperiod.
Pär Ståhl SIX News

17 dec. 2014

Oriflame och valutaeffekter

ORIFLAME
BRUTTOEFFEKT VALUTA RÖRELSEMARGINAL 4%-ENH 2014 (Direkt)

2014-12-16 17:01
STOCKHOLM (Direkt) Oriflame påverkas alltmer av valutakursförändringar till följd av den ryska rubelns devalvering, och bolaget kommer att intensifiera sina ansträngningar för att begränsa valutapåverkan för koncernen.
Det framgår av ett pressmeddelande.
Vid nuvarande valutakurs (rubel till euro på 90), och jämfört med föregående år, är den beräknade bruttoeffekten av valutarörelser på koncernens försäljning cirka 12 procent för helåret 2014 (jämfört med 10 procent, uppskattat vid tiden för tredje kvartalets rapport) och 14 procent för det fjärde kvartalet 2014. Bruttoeffekten av valutarörelser på rörelsemarginalen väntas bli något över 4 procentenheter för helåret 2014 (jämfört med något under 4 procentenheter, uppskattat vid tiden för tredje kvartalets rapport) och 5 procentenheter i fjärde kvartalet 2014.
Under de senaste åren har priserna i CIS-regionen i genomsnitt höjts från år till år med medel- till höga ensiffriga tal i procent. Den senaste tidens kraftiga devalvering av rubeln tillsammans med den ökande inflationen i Ryssland, kräver ytterligare åtgärder. Som ett resultat kommer Oriflame att väsentligt öka takten och nivån på prishöjningarna i Ryssland under nästa år samt fortsätta att söka nå ytterligare effektiviseringar, heter det i pressmeddelandet.
Ryssland är den största marknaden i koncernen, med cirka 30 procent av den totala försäljningen, vilket innebär att den ryska rubeln är den valuta som har störst påverkan på koncernens försäljning och rörelsemarginal.
Börsredaktionen +46 8 5191 7910, http://twitter.com/direktse
Nyhetsbyrån Direkt

10 dec. 2014

Bygg-max in på "heta listan".



Jag tror att potentialen för bygg-max är betydligt mer än de 57 kr som nämns i artikeln. Företaget växer och tar stora kostnader för detta men har ändå ett p/e-tal kring 13. Det är billigt. Hela byggmarknaden är subventionerad med dagens rot-avdrag och det lär bestå. Räntorna är nära noll och att renovera/bygga om hus och lägenheter kommer för lång tid framöver vara ett bra sätt att skapa värde. Hela skandinaviskiens arbetar- och medelklass kommer att spendera enorma summor på sina boenden. Kan då bygg-max framgångsrikt konkurrera med pris och kvalitet så är jag övertygad om att de kommer att leverera bra vinster för lång tid framöver. Boendet är det som prioriteras allra högst i väldigt många hushåll.

Fem kandidater till Heta Listan | Placera

Nordea är ny favorit hos Carnegie - Aktiespararna.se

Nordea är ny favorit hos Carnegie - Aktiespararna.se

4 dec. 2014

Nolato


Tekniskt intressant aktie, värderingen är inte heller
orimligt hög.

Jag köper.




3 dec. 2014

Catella bistår Torslanda property.

03 DECEMBER 2014

Catella: Bistår Torslanda Property i fastighetsköp i Göteborg

(SIX) Torslanda Property Investment har i dag tecknat avtal om förvärv av fastigheten Sörred i Torslanda, Göteborg. Parallellt med fastighetsförvärvet genomförde Catella en kapitalanskaffning som tillförde bolaget närmare 150 nya aktieägare.
Det framgår av ett pressmeddelande.
Catella var finansiell rådgivare och arrangör vid skapandet av det nya fastighetsbolaget Torslanda Property Investment.

SKF åter i portföljen – Carnegie Fonder

SKF åter i portföljen – Carnegie Fonder

1 dec. 2014

Sell signals and weakness in dow jones daychart.


Bearish divergence between price and stochastics
in the day chart of dow jones. It´s also close to the 
upper bollinger band, it is after a prolonged uptrend
and we have, so far a negative candle.

I am selling swedish stocks on this. For now.




SHB om Trelleborg

(SIX) Verkstadsbolaget Trelleborg får rekommendationen öka upprepad 
men riktkursen höjd till 145 kronor från 135. 
 
   Det framgår av en analys från Handelsbanken daterad den 27 
november. 
 
   Marknadens uppvärdering av fordonsunderleverantörer föranleder 
Handelsbanken att förutse en exit av Vibrocoustic från Trelleborgs 
sida under 2015. Banken spår att det kan ge en extrautdelning om 22 
kronor per aktie för aktieägarna i Trelleborg. 

Redeye analyserar Systemair

Analys >>>>>

Systemair

Förra räkenskapsåret var Ryssland Systemairs omsättningsmässigt största marknad. Sanktionerna mot landet har därför hängt som ett hot över bolaget de senaste månaderna. I den förra kvartalsrapporten var utvecklingen i Ryssland ändå rätt hygglig med en oförändrad omsättning mot året innan räknat i rubel.
När Systemair på torsdagsmorgonen ånyo presenterade kvartalssiffror var dock utvecklingen i Ryssland betydligt mer negativ. Intäkterna rasade med hela 27 procent.
Ryssland var dock tack och lov ett undantag under ett kvartal som i övrigt bjöd på respektabla siffror från Systemair givet att efterfrågan på många håll fortfarande är dämpad. Bolaget noterade för 19:e kvartalet i rad en positiv organisk tillväxt, upp knappt 2 procent, och rörelsemarginalen stärktes något jämfört med samma kvartal i fjol.
Systemair säljer ventilationsprodukter och är således underleverantör till byggindustrin. Nuvarande vd och huvudägare Gerald Engström grundade bolaget 1974 i Skinnskatteberg. Ventilationsindustrin är fragmenterad med många små aktörer och förvärv har varit en viktig del av Systemairs tillväxtstrategi genom åren. Facit för de senaste 15 åren är en genomsnittlig tillväxt med 13 procent om året.
Bolaget har idag ett brett geografiskt fotavtryck med egen verksamhet i 45 länder runt om i världen. Hittills i år har 23 procent av omsättningen genererats i Norden, 38 procent i övriga Västeuropa, 21 procent i Östeuropa och OSS-staterna, 7 procent i Nordamerika och resterande 11 procent på övriga marknader som exempelvis Turkiet som noterade en bra tillväxt i kvartalet.
Organiskt ökade försäljningen med hela 21 procent i region Övriga marknader. Norden ökade med 8 procent i kvartalet lyft framför allt av den danska marknaden men även Sverige och Norge har starka byggmarknader för närvarande. Västeuropa ökade försäljningen kraftigt tack vare förvärv men organiskt var ökningen mer beskedliga 5 procent. Tyskland är nu i och med Rysslands fall Systemairs enskilt största marknad och där liksom i England och Spanien var utvecklingen bra i kvartalet.
Östeuropa och OSS tyngde av den katastrofalt svaga utveckling i Ryssland medan övriga marknader klarade sig bättre. Facit för kvartalet blev ändå en organisk tillväxt på -14 procent för regionen. Nordamerika var stabilt med en bättre utveckling i USA än i Kanada.
Förvärv har som sagt bidragit till Systemairs starka tillväxtfacit men det finns också en underliggande tillväxt i marknaden som överstiger BNP-tillväxten. Det hänger samman dels med en ökad medvetenhet om hur viktig inomhusluften är för hälsan men också med att man bygger hus allt mer välisolierat för att spara på energi. Tätare hus kräver också bättre ventilation.
Ett problem med de många förvärven är att det från tid till annan medför en press på marginalerna inom Systemair. Bolaget köper som regel företag som håller lägre lönsamhet än de själva och inte sällan också en period av svag försäljning bakom sig. Den beskrivningen passar exempelvis väl in på bolaget Airwell i Frankrike som Systemair köpte i somras. Bolaget räddades från konkurs vilket sannolikt innebar en attraktiv prislapp. Systemair köpte för något år sedan även verksamhet i Italien från Airwell.
I de fall förvärven håller låg lönsamhet kan de behöva genomgå omstruktureringar för att komma i form. Det var ett tema i fjol då Systemair tyngdes av omstruktureringskostnader på cirka 70 Mkr, bland annat just inom den italienska Airwell-fabriken i Milano som köptes året innan. Förhoppningsvis går integrationen av franska Airwell lättare.
Systemair investerar inte bara i förvärv utan lägger också kontinuerligt mycket resurser på att utveckla sina produkter. Totalt har bolaget drygt 200 ingenjörer och tekniker som arbetar med att ta fram nya och bättre produkter. Bolaget har också de senaste åren investerat en hel del i ökad produktionskapacitet. I det korta perspektivet innebär det en del ledig kapacitet vilket tynger lönsamheten men det ger samtidigt möjlighet till fortsatt framtida tillväxt på viktiga marknader.
Målsättningen är att öka omsättningen med minst 12 procent om året vilket bolaget klarat av de senaste tre åren. Målet för rörelsemarginalen är minst 10 procent i snitt över en konjunkturcykel. Det har Systemair däremot inte klarat de senaste tre åren. I fjol hade marginalen varit 7,3 procent utan alla omstruktureringsposter och halvvägs in i räkenskapsåret 2014/2015 är den 0,2 procentenheter över fjolårets nivå. Några 10 procent lär således inte uppnås i år heller.
De analytiker som följer bolaget räknar enligt databasen Factset i snitt med att rörelsemarginalen för innevarande räkenskapsår (som slutar sista april) landar på 7,3 procent även i år och att resultatet per aktie uppgår till 6,34 kronor.
För nästa räkenskapsår väntas Systemair nå en tillväxt på 7,0 procent. Rörelsemarginalen väntas stärkas till 8,6 procent och snittprognosen för vinst per aktie är 7,51 kronor. P/e-talen för de närmaste åren ligger med de prognoserna på 16,7 respektive 14,1. Justerat för skuldsättningen värderas rörelsen till 12,2 gånger nästa års väntade rörelseresultat.
Prognoserna för de närmaste årens utdelningar ger direktavkastningar i aktien på 2,1 procent respektive 2,5 procent.
Systemair har en uppenbarligen väl fungerande affärsmodell och en stark tillväxthistorik. Värderingen ser allt som oftast rätt hög ut både i kraft av bolagets starka historia men också av att förvärv inte fullt ut räknas in i estimaten i förväg. Värderingen har dock kommit ned på sistone i takt med att aktien tappat mark och p/e 14 är en historiskt sett rätt normal nivå på nästa års estimat för Systemair.
Aktien har med sin Rysslands- och Europaexponering haft det rejält motigt i år och kursen är trots en återhämtning de senaste veckorna fortfarande ned 20 procent sedan årsskiftet. För en investerare med längre placeringshorisont är Systemair en bra aktie för byrålådan men för de närmaste kvartalen tror vi att oron kring några av bolagets viktigaste marknader kan hålla i sig. Rekommendationen stannar därför vid Neutral.